贵金属颠簸捏稳 工业金属分化加重松岛枫作品

3月10日，国内大量商品阛阓呈现结构性分化，镍、钨等新动力金属强势领涨，锌、锰硅等品种深度回调，响应阛阓对绿色转型与基建需求预期的博弈加重。上海期货往复所数据露馅，沪镍主力合约（NI2507）单日大涨1.32%至132,580元/吨，创年内最大单日涨幅；沪锌主力（ZN888）则重挫1.23%至23,765元/吨，刷新近三月价钱低位。

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贵金属板块：避险需求温情复苏

黄金（Au999）微涨0.16%至680.42元/克，白银T+D（AgT+D）收高0.10%至8,051元/千克，不时近一周窄幅颠簸模样。中东地缘场面升温推进纽约金价龙套2930好意思元/盎司，但国内投资者对好意思联储缩表节律仍存疑虑，溢价空间收窄至5元/克以内。

基本金属：镍锌冰火两重天

镍阛阓受印尼镍矿出口配额蔓延审批刺激，金川集团现货报价单日跳涨2000元至134,500元/吨，沪镍期货捏仓量激增12%至48万手，逼空行情隐现。反不雅锌市，LME库存单周暴增3.8万吨压制阛阓心扉，冶真金不怕火企业开工率回升至82%高位，沪锌主力失守24,000元关节复古位，本事面呈现空头成列。

小金属赛说念：动力转型品种强势

钨主张（050012）大涨1.26%至1,106.68元，五矿集团上调黑钨精矿携带价至15.2万元/标吨，硬质合金企业补库需求开释。钴价（050011）跟涨0.99%至1,176.24元/吨，三元先行者体企业采购量环比增长18%。颗粒硅（GN2237）高涨0.58%至571.40元/吨，光伏级多晶硅周产量龙套4.2万吨，印证卑鄙装机加快。

玄色金属：不锈钢逆势飘红

不锈钢主连（SS888）收涨0.26%至13,465元/吨，青山集团304冷轧现货报价上调200元至14,100元，钢厂挺价意愿热烈。铁矿主连（I9888）微涨0.19%至776元/吨，口岸库存降至1.38亿吨复古价钱，但螺纹钢表不雅浪掷量同比下落9.3%，压制原料上行空间。

阛阓逻辑与后市忖度

新动力运转分化：镍、钴需求受储能电板扩产提振，但需警惕印尼镍铁产能开释节律；

库存压力显性化：锌、铅社会库存分袂攀升至22万吨、9.7万吨历史高位，压制价钱反弹；

战略变量强化：住建部拟推出新一轮家电以旧换新补贴，或刺激铜、铝浪掷角落改善。

本事面露馅，沪镍主力龙套13万元阻力位后，或上探135,000元压力区；沪锌若失守23,500元复古，可能通达下行空间。提议柔柔3月12日公布的1-2月工业增多值数据对阛阓心扉的指挥。

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